Google Cloud: Riskante KI-Strategie wird wohl bald das Werbegeschäft ablösen – bis die Blase platzt (Meinung)

 

Der Geschäftsbereich Google Cloud gehört seit vielen Jahren zu den wichtigsten Aktivitäten unter dem Google-Dach, hat über einen sehr langen Zeitraum aber im Schatten der anderen Bereiche gestanden. Das scheint sich jetzt zu ändern und schon im nächsten Jahr könnte man das seit jeher dominierende Werbegeschäft überflügeln. Das unterstreicht Googles riskante KI-Strategie, die aufgehen kann – aber nicht muss.

Google ist seit jeher ein Werbeunternehmen, trotz des umfangreichen Portfolios und der zahlreichen Geschäftsbereiche. Wie ihr in unserem ausführlichen Blick auf die Google-Quartalszahlen ablesen könnt, ist das Werbegeschäft der größte Posten – sowohl beim Umsatz als auch Gewinn. Über zwei Jahrzehnte war das gesamte App- und Plattform-Portfolio mehr oder weniger darauf ausgerichtet, die Nutzer im Google-Netzwerk zu halten, um ihnen passende Werbung ausspielen zu können.

Dieser Strategie folgt man auch weiterhin, doch im abgelaufenen Quartal ist das Werbegeschäft erstmals etwas ins Stottern geraten – wenn auch auf extrem hohem Niveau. Die Kennzahlen zeigen zwar nach oben, doch das Wachstum hat sich verlangsamt. Gleichzeitig warnt Google nun selbst davor, dass der Fokus auf KI (allen voran die KI-Übersichten) in der Websuche noch nicht so gut monetarisiert werden können, wie die klassischen Suchergebnisse. Perspektivisch ist daher in den nächsten Quartalen gar mit einem Umsatzrückgang zu rechnen.

Abgefedert wird der Rückgang durch ein sehr starkes Wachstum bei Google Cloud. Der Geschäftsbereich konnte seinen Umsatz mehr als verdoppeln und den Gewinn gar mehr als verdreifachen. Die Tendenz ist sehr stark steigend, denn praktisch alle relevanten KI-Anbieter hosten (auch) bei Google Cloud. Je mehr Kapazitäten OpenAI, Anthropic, Meta & Co buchen, desto höher steigen die Umsätze und Gewinne bei Google Cloud.

Google Cloud vor dem Sprung an die Spitze
Google hatte schon vor Jahren prognostiziert, dass das Cloud-Geschäft eines Tages das Werbegeschäft überflügeln wird. Damals war allerdings noch keine Rede von KI, höchstens in Form ambitionierter Projekte und Experimente. Damals hatte man gehofft, mit dem „normalen“ Hosting an AWS oder Azure vorbeiziehen zu können. Das hat nicht wirklich funktioniert, doch durch die starke Infrastruktur und die enorm gute Positionierung ist Google beim KI-Hosting ganz vorn dabei – man sieht es an den Umsätzen.

Ich hatte hier im Blog schon geschrieben, dass Google Cloud der große KI-Gewinner sein wird – ganz egal, wie sich die Marktanteile verschieben. Bei dieser Einschätzung bleibe ich, doch die Anleger sehen das anders – und haben die Aktie um mehr als 500 Milliarden Dollar auf Talfahrt geschickt. Das lässt sich leicht erklären – nämlich mit dem befürchteten Platzen der KI-Blase. Google setzt alles auf KI und gefährdet dafür zum Teil auch das eigene Werbegeschäft. Das ist riskant, denn wenn die KI-Welt zunächst implodiert, wird man zwar weiterhin sehr gut aufgestellt sein, muss aber mit einem gigantischen Umsatzeinbruch oder Einnahmeausfällen rechnen.

Google wird auch ein Platzen der KI-Blase überleben, anders als vielleicht OpenAI oder Anthropic, aber die vollständige Ausrichtung auf diesen Markt und die gleichzeitige Schwächung des Kerngeschäfts ist so riskant, dass das auch gewaltig danebengehen kann. Wir werden es vielleicht erleben…

Letzte Aktualisierung am 19.10.2026 / Bilder von der Amazon Product Advertising API / Affiliate Links, vielen Dank für eure Unterstützung! Als Amazon-Partner verdiene ich an qualifizierten Verkäufen.

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